人人汇：美国经济的萎缩对所有国家都是不利的

jinniuz1

　　周一（10月15日）BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien最新撰文，对当前汇市主要货币对走势前景作出分析和预测。其观点具体内容如下：更多资讯参考外汇开户
* G3 c3 z0 p6 m. k& r4 j7 {" G; u2 @

9 }8 R9 W6 ^+ Z" w% \& @

　　过去的2个交易日内，道琼斯工业平均指数下跌逾1300点，标普500指数也下滑逾5%。上一次出现这种幅度的跌势是在2月份，也就是英国公投决定退出欧盟的那一天。但这两次下跌都是短暂的，随着周五（10月12日）股市跌势的缓和，令许多投资者怀疑本次买盘会否以上次同样的速度回归。
* i5 D  u% G; V. }/ D# C$ r* H

1 L, `6 f& Z1 X# _

　　近期美元走势疲软，主要因投资者把股市跌势和美元走势密切联系起来。美联储（FED）今年已将利率上调了75个基点，预计将12月份将再度升息。明年市场将开始定价第三轮紧缩政策。就连“鸽派中的鸽派”（美联储委员埃文斯）也认为，美联储需要将利率维持在中性区域上方50个基点。

　　然而，包括美联储在内的所有人都不知道中性利率到底是多少，但本月早些时候美联储主席鲍威尔曾表示，我们距离“中性”还有很长一段路要走，这意味着中性利率至少在3%，因此中性上方50个基点的利率意味着3.5%。尽管达到这一利率还需要一段时间，但投资者担忧，这些升息将引发一场经济危机。

9 W* z# a* V2 j9 u4 Q+ W- l

　　我们知道，利率上升对房地产市场而言是个大问题，但贸易战担忧加之利率上升，使得企业和投资者更加保守，这可能导致美国股市持续走软。过去的2年美国股市表现良好，近期的跌势给了投资者一个很好的理由来减轻头寸。基于所有这些原因，股市买盘可能不会很快恢复。

　　然而，股市的暴跌不应改变货币市场的走势，因美国经济的萎缩对所有国家都是不利的。如果股市的抛售是源于美国利率上升的前景，那么美债收益率的上升应该会让美元保持吸引力。美联储仍应是明年最激进的央行，而目前美国经济疲软的迹象已微乎其微。上周美国通胀和消费者信心意外下滑，但根据美联储的数据，物价压力依旧很大。
+ C1 G$ I$ k4 {6 |' v+ O0 [

' f+ E/ W9 k' K: V2 Z

　　本周对美元的真正考验将来临，美国9月零售销售和美联储会议纪要将公布。如果数据显示消费者支出强劲，则美元料继续反弹，因投资者会意识到美国经济的优异表现。与此同时，预计美联储会议纪要也应该是鹰派的。如果美元/日元延伸跌势，则将于111.80/25区域获得支撑。
  v* F4 M. A8 T- y+ `4 i; Z

　　随着上周五股市的回升，其他主要货币兑美元汇率均有所回落。过去的一周欧元/美元寻获底部，但现在宣布多头胜利还为时过早。汇价的反弹是温和的，尚未获得经济数据的支撑，汇价并自20和100日均线受阻回撤。尽管德国的贸易顺差增加，但进出口均下降，且工业产出萎缩。我们开始看到德国数据的疲软，这可能会对本周的投资者情绪（ZEW）报告产生负面影响。
: K/ y7 v- N+ S5 T+ b

　　欧元多头接下来唯一能依靠的是欧洲央行（ECB）官员的鹰派言论，因包括行长德拉基在内的多数官员一直在谈论通胀上行的风险。尽管上周油价下跌，但长期来看原油市场仍较为强劲，且欧元走软推高了物价压力。这一信号不应被忽视，因欧元持续疲软的时间越长，通胀上行风险就越大，官员对此讨论的声音就越大。

7 B$ j( H" U- D& |& u  N

　　英镑的焦点仍是英国脱欧，而经济数据仅是分散注意力。上周公布的英国疲软GDP和贸易帐对英镑汇率影响很小。而在欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶表示可能于本周达成协议后，英镑/美元一度企稳反弹，但之后因报道称英国首相特雷莎·梅不会同意被困于关税同盟，汇价反弹失败，并自1.3257高位大幅回撤。
1 a$ d8 b1 p( K8 p9 N: o

　　本交易日亚盘英镑/美元开盘一度跳空下挫，但触及1.3077相对低位后略微反弹。英镑走软主要因英国脱欧相关的担忧重燃，上周末的谈判似乎毫无进展。
7 |6 _9 f6 v7 t" v/ P2 A) E# K

) `) E, T) Q# A2 G