近期市场上关于美债收益率曲线走平或许是美国经济衰退前兆的言论甚嚣尘上。美国财政部长努钦表示,他不认同一些投资者关于收益率曲线走平之经济重要性的看法。更多资讯参考人人汇
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事实上,近期美国的经济数据总体疲软,此前建筑商信心指数一度创出逾3年的最低水平,加上通胀相对疲乏,这使得市场越发对于美国的经济前景产生质疑,同时美元在创出了97.7168高位后,近期围绕着97一线反复争夺,目前再次收至97一线下方,这令市场担忧美国收益率倒挂的风险已经反映在了美元中。
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同时周三美国国债收益率全线下跌,美国10年期国债收益率跌破2.8%,为5月份以来首次,美元短线下跌。2 {% g8 X2 G/ U/ T% t4 \
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美国银行技术策略师Paul Ciana在报告中称,美国国债市场再度浮现看涨趋势,10年期国债收益率“下跌速度超过预期”,而且目前位于50周移动均线下方。
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Ciana认为,基于10年期收益率未突破200个月移动均线,同时投机性仓位开始从极度做空转向中性,杠杆资金仍多数做空,10年期国债收益率在2019年料跌至2.52%乃至2.3%,这可能会加剧美元的跌势和美国经济的波动程度。; O$ W; d7 B9 }1 |8 `. u
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努钦认为收益率曲线不能充分预言未来经济问题“我并不相信此时的收益率曲线能充分预言未来的经济问题,”努钦周二在彭博新闻社华盛顿办公室的圆桌采访中表示。
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由于美联储加息和国债发行增加对短期收益率造成上行压力,而通胀预期不振又抑制了长期收益率,今年美国国债收益率曲线走平。/ B+ b/ x' `% Z# w3 \: H
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许多投资者认为,收益率曲线反转是经济衰退的预兆。本月早些时候,2年期和10年期美国国债收益率之差缩小至不足10个基点。
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当被问到他在多大程度上将收益率曲线看作是一个可靠的经济信号时,努钦回答说,“根本没有。一点也不。”
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他说,“我深信市场并不总是有效的,”并且他关注各种市场信息,包括收益率曲线、联邦基金期货、股票市场和石油价格。" C" U* n% B. v/ o
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在采访中, 努钦拒绝对经济形势或美联储做出宽泛评论。美联储周二开始为期两天的会议,将会决定是否采取2015年12月月以来的第九次加息行动。美国总统唐纳德·特朗普早些时候在推特上再一次批评美联储,敦促其“感受市场”,避免由于加息而犯“另一个错误”。
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