私募直营店：如何根据周期来筛选私募产品?

沙漠中的鱼

　　如何根据周期来选择私募基金?私募基金挑选方法分享
5 f/ p  {2 |9 a　　周期指市场周期、经济周期。市场周期可以是中短期的，3-5年，或者更长;经济周期则是中长期的，5年，8年，10年等等。对于投资者来说，市场周期往往指的是上市公司的业绩周期，在什么样的市场环境下，采取什么样的投资策略，对自己的基金投资影响非常大。而经济周期往往指的是宏观环境，什么形势下该长期配置什么资产，更有利于自己的财富规划。那么，我们能不能通过周期选择私募基金?如何根据周期来筛选私募产品?下面，私募直营店带大家来了解。
: {6 j! w7 H9 B$ R　　其实，在快速发展的中国，很多西方经典的金融理论在我国并不一定适用，就像美林投资时钟一样，它怕是早就变成了美林“电风扇”了。因此，在如此频繁的周期更替下，如何踏准市场节奏选择基金很重要。
　　第一步：判断周期。
9 ]0 @4 s9 _. O/ M7 s& l; y　　排排君根据公开资料，整理了最近5年沪深主要股指的涨跌幅来进行对比。
0 c! g' s, x" D7 O, ~* n
8 G8 T! h, t$ ~
　　从上图可以得到的信息是：
" B$ u9 s; b* O! V　　1、小公司的表现波动较大，2013年和2015年小盘股表现比较强势，但在2014年和2017年，以及股灾后的2016年，表现明显不如大盘股。
) K! }9 a: |0 X3 |　　2、大公司的的波动性越来越小。
2 K9 o9 u/ ?$ }- `$ m5 G0 S2 u' P　　3、2017年，小盘股的表现开始分化。
4 v* D, O$ K# l1 v, u) j" S　　4、2015年大盘股直接熄火了，而创业板指在2015年几近翻倍，上涨了84.41%;
　　5、2016年是典型的熊市，所有指数均下跌，只是权重跌幅小一点。
1 r" [# _& T$ L, l7 f, q3 C　　6、2014年大盘股更强势，券商、保险的大涨让大家直呼看不懂。但指数上涨了，却愣是没赚到钱。
　　从上图可以看到，每一年大盘股和小盘股、牛市和熊市的切换都在变，而且就算你后知后觉，还不一定能赚到钱。因此如果你的投资策略选错了，那肯定会对基金的投资造成较大的影响。再者，如果你建立一个基金组合，当中的债券基金的波动小，货币基金更稳定，因此最终能影响组合收益的，就只有股票型基金了。
　　通过上图可以看出，如果以年为单位的话，2013年和2014年明显是大盘股的周期，而2016年和2017年，前者是典型的熊市，后者是典型的震荡市。
　　第二步：根据周期选基金种类。
' [' ]  u1 F4 g" U* @　　当市场处于大公司周期时，选择规模较大的价值型基金(主要投资大盘蓝筹)会是更好的选择。而市场处于小公司周期时，涨跌幅差异会更大，所以这时应该选择夏普比率较高、标准差较小、规模较小的成长型基金(主要投资小盘成长)。
$ [6 ^% e4 }) k+ w4 }　　当然，以上主要是针对市场周期而言，如果是宏观周期的话，那就要分多种情况了。
　　复苏期：低增长低通货，物价水平比较稳定，利率较低。此时百废待兴，社会需求加大，上市公司的增长潜力是最大的时候，这时应购买股票型基金，分享证券市场带来的高收益。
0 h1 [7 L; u- o/ T# |　　过热期：高通胀，经济继续增长，物价和利率均上升。这时应该以避险为主，降低股票型基金的比重，增加货币基金等货币市场工具的投资，可规避利率上升的风险。
2 o+ H+ [  D- \' o& V: s　　停滞期：通货紧缩，物价走低，利率下降，经济放缓。这时应该更加保守一些，投资者们可增加固利投资的比例，如长期债券和银行定期存款。因为债券的表现与货币政策关系很大，当货币政策相对宽松，市场利率处于历史低位时，正是买债券基金的时机。此外，股票市场和债券市场存在着一定的跷跷板效应，当股市低迷时，也是投资债券基金的时候。
/ ^* k7 f% B1 P# c　　衰退期：货币发行增速持续上升，但经济停止增长，发生系统性风险的概率增加。这时持有实物资产如房子、现金、黄金等更能规避市场风险。
: L4 s% _* C+ p2 G! _0 g　　最后排排君需要提到的是，还有两个比较特殊的周期，咱们也可以把握把握。
　　1、当月/季/年末的时候，银行面临MPA考核，用于消费的现金流出增加，这是进入市场上最缺钱的时候。而资金短缺的话，利率就会上升，此时购买货币基金，收益较高。
1 o" M1 b- h2 H7 X' [  U　　2、考虑到汇率波动的因素，当人民币贬值，美元升值时，投资QDII基金可以来规避人民币贬值的风险。
+ y/ ]3 J# [# s; s- v　　私募直营店简介：
1 M) `. S+ Q) v7 Z+ L　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。
　　在“私募直营店”，合格投资者与私募机构可以实现双向互动。
　　在私募机构端，可以一站式完成全国渠道(银行、券商、第三方)代销商洽，提高效率，降低成本;也可以一站式直连全国机构投资者(FOF、孵化基金、银行委外)，帮助和大金主谈成合作;在合格投资者端，客户可以全市场挑选合适产品，实现利益最大化，也可以直接联系私募买产品免认购费降低投资成本，真正回归买方地位，享受买方待遇。