私募直营店:私募基金经理对于后市开始逐渐谨慎

沙漠中的鱼

　　一、A股信心指数环比大幅下降
/ a0 t+ C: G- A0 R　　2019年5月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为116.12，相比上个月环比下跌了7.95%，在连续大涨之后，指数值年内首次下跌。意味着经历过今年一季度的大幅上涨之后，私募基金经理对于后市开始逐渐谨慎。下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：


　　图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数
# l8 T2 q8 ?0 @" W" z1 n1 d1 M　　资料来源：融智评级研究中心，调查时间：4月30日收盘后
　　从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为74.09%，相比上个月同期的74.87%，环比下降了不到1个百分点，整体来看变化不大，仍然保持在相对高位水平。可见大部分私募基金在五一节假日前保持着高仓位过节。
　　具体仓位分布来看，调查显示，30.17%的私募目前处于满仓状态，相比上个月小幅提升;87.93%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，高仓位的私募占比小幅下降，依然处于较高位置;另外只有12%的私募基金处于半仓以下，其中只有1.72%的私募基金处于空仓观望状态。整体来看，虽然4月份下旬市场经历了较为明显的调整，但是私募的仓位仍旧处于较高的水平。

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% W  ~: {6 ^* |' o) \' o' |9 r! E4 N　　图2：当前私募机构仓位分布情况
: T( Y6 l- X5 D& v; O　　资料来源：融智评级研究中心

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　　图3：私募基金平均仓位走势图
1 @. _7 F0 i6 @8 ]5 y1 M　　资料来源：融智评级研究中心
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