摩根士丹利近日在报告中指出,对当前水平的美元持中性观点,不过投资者需要注意的是,鉴于美国信贷市场将面临潜在的负面流出,美元可能迎来一波严重走软的行情。更多资讯参考外汇开户
Q2 e; \! ^* c2 H! v , x% I6 \. `; k0 b3 L6 @
“美国内部正在产生裂痕……”摩根士丹利对此忧心忡忡,其认为,美元即将走软,与美股相比,海外在美国信贷市场的参与度更高,比例达到40%。在波动性攀升之际,外汇对冲面临的成本较高,这意味着不利于美元的资金流出即将来临。
: E `; O3 c7 V/ Y- d/ l 9 ?% k( c1 u3 n( R2 z1 O6 |
在摩根士丹利看来,股市波动性持续上扬,但信贷市场并非如此,这意味着需要密切关注信贷市场的表现,“在过去,流动性从高风险的新兴市场投资转向美国,美国市场曾因此受益,流动性净额维持正值,美国资产波动性较低,美元走高。然而,最近美股波动性的变动意味着,美国流动性条件正在收紧。在周期末端的环境下,将出现波动性分歧,不过这并不会持续太久。”: V2 p4 J0 C6 J3 Z! {
$ h6 _$ R$ n3 C0 _# f
该机构总结称,美元走高给新兴市场带来顺周期的负面影响,走软的美元也会令新兴市场得到一些缓解,不过,考虑到股市走弱等因素,这种缓解的程度有限。美国信贷市场中,最大的投资者当属欧元和日元投资者,他们未来可能会经历一段本币升值幅度较大的时期。% v+ @8 e! z) N K
+ m. G3 ^6 i! O5 R% B( X6 U
西太平洋(601099,股吧)银行也表达了对美元的担忧,该机构认为,美元升势完好,未来几周的关键风险事件可能令美元面临下行风险,中期大选尤甚。
2 ]0 K" A" Y. k1 z8 l' e6 J
4 B! F: h ]$ G0 a& D! r+ H
数据方面,本周德国、法国和欧元区10月制造业PMI初值将在周三公布,美国三季度实际GDP年化季率初值将在周五出炉。) T) M4 R r- N% ^5 Z5 ~: I
, `0 A! z* V( _% r1 _# @
值得一提的是,加拿大央行将在周三公布利率决议,市场预期该央行将加息,加央行行长也将在会后召开新闻发布会。欧央行议息会议将在周四召开,行长德拉吉将召开新闻发布会,不过目前看来,意大利预算案已经耗尽了市场的注意力。此外,多位美联储官员将在本周发表讲话,巴西总统选举第二轮也将在10月28日举行。
% R4 W5 E$ |. |' E6 P( G
% h- K. D a9 A ?6 x, _" B7 ]
非美货币方面,机构认为,需关注欧央行声明的措辞和立场;短期美元/日元中性;澳元/美元未来几个月存在反弹空间。; C9 K% W/ E9 z7 _6 S3 m
- _* N2 L. p/ `) }
- d7 ?6 B u& y+ _
9 B' D5 p% S& g. o% F, k
# J5 a1 X. N) ?( M7 S4 t; w# a/ m# T0 H# @
|