快速增长的万亿汽车金融市场还有哪些机会？

西棠

# |6 f/ d/ w9 T2 b$ c! @9 e


0 k, G, }# ]) r汽车金融已经快速成长为一个万亿级市场，特别是2018年以来，由于现金贷监管收紧等因素影响，作为规模最大的场景金融领域，汽车金融成为各方抢占的新风口，那么在这万亿级市场中，还存在哪些掘金机会？
' E; R8 x# i9 j' ~+ l8 l. d
' \8 P' j. Y; a. X: d& |
汽车行业是国民经济重要支柱产业之一，拥有从制造、销售到后市场庞大的产业链体系，汽车金融服务也贯穿各个产业链条，本文聚焦于汽车零售环节的金融服务。
; p0 [: o# M& G: H- k

. e3 q4 C( Y: H% `
" c/ j, B# u4 R* d2 S2 T, I5 c近几年汽车金融市场保持快速增长。根据前瞻产业研究院的数据，2017年汽车金融市场规模已达到11623亿元，持续保持超过20%的增长速度，预计到2020年将达到近2万亿元。

0 i; X' U# v* \9 C
6 D+ J/ ^* A# r+ h* U* L
) b  I4 b& v$ b& C与成熟市场不同，中国汽车主机厂商话语权较强，在产业链中利润占比最高，包括金融、维修保养和租赁在内的汽车服务仅占11%，而成熟市场这一比重高达57%，其中汽车金融服务占比达到23%。这种情况与汽车行业仍然处于卖方市场有关，围绕主机厂商的供给端拥有更强的话语权。不过随着中国汽车市场的不断发展，汽车保有量的不断上升，卖方市场将逐步向买方市场转变，行业利润结构也将向成熟市场靠近，围绕需求端的汽车零售金融也将继续快速发展。



中国汽车金融市场还有巨大发展空间。汽车零售金融主要包括新车金融和二手车金融。目前中国汽车金融市场主要新车金融为主，二手车金融市场规模还较小，但处于快速增长中。数据显示，2016年中国新车金融渗透率仅为35%，远低于70%的全球平均水平；二手车金融渗透率则只有10-15%，也远低于美国等成熟市场50%左右的水平。
4 }9 |( }- {* U1 n9 P/ \8 ^$ b
+ k$ }! ]% r/ D$ p

新车金融服务主要与新车销售的4S店体系进行绑定，获客渠道较为集中，产品标准化程度高，参与机构以汽车金融公司和商业银行为主。其中汽车金融公司大多有汽车厂商或贸易商背景，能够更好的与产业场景进行融合绑定，具有很强的获客优势并能够通过厂商贴息提供更低的分期利率等。正是如此，汽车金融公司的市场份额不断提升，并已占据主要地位。商业银行依托于资金优势，也占据了较高的市场份额。由于银行风险偏好和识别能力等问题，许多场景中都有担保公司作为风险缓释方，与银行共同提供汽车金融服务。此外，融资租赁也是汽车金融重要的参与者，其优势在于能够进一步降低申请门槛，首付比例低、贷款周期和还款方式灵活等，不过相对于信贷模式，融资租赁需要更强的资产管理和运营能力。

' s/ w$ e! F+ S8 o

二手车金融市场还相对较小，一方面是二手车市场本身规模还有限，仍处于快速增长过程中；另一方面，与二手车市场场景碎片、渠道分散、产品高度非标准化等带来的风控和运营难度有关。不过痛点也往往蕴藏着机遇，作为一个巨大的潜力市场，二手车金融正随着二手车市场的发展而快速增长。不仅新兴的互联网金融服务机构在大举进入，汽车金融公司和商业银行也都在积极参与。
2 u1 X" R0 N+ H' ?8 A

: X6 W3 `, v2 w" _
在庞大的市场空间吸引下，汽车金融市场的参与方也越来越多，特别是今年以来，随着现金贷等行业监管收紧，汽车金融作为主要的场景金融领域受到各方追捧。

! V5 Y& Z9 W4 F6 K9 ?0 y
- U: v& \9 F% J% y
汽车金融已然是一个万亿级的大市场，但仍然有巨大发展空间。作为典型的场景金融领域，汽车金融的市场机会与汽车行业的发展息息相关。
; G" O& u+ r& T
3 D9 W8 I& C1 }% M, O% {' Y$ \: B! ~

从地域结构来看，随着一二线城市汽车存量的饱和，交通问题的凸显以及限购政策的实施等，汽车销售市场不断向三四五线城市乃至农村地区下沉。数据显示，三四五线城市市场份额均在扩大，越低线的城市增长越快。汽车销售市场的下沉与市场购买力水平相符，低线城市的汽车销售主要以低价车型为主。


% F5 L) J9 `* `8 ?7 ]4 [& S8 f
从汽车市场的发展情况，结合前述汽车金融市场的分析，可以从增量和存量两方面寻找汽车金融的市场机会：

- Z3 I, J, d( h# l
/ y1 t- W, }0 j4 ~+ \/ q. ^
1.新车增量市场。随着新车整体销售增长的放缓，新车市场的增量机会主要在于渠道下沉与用户下沉，即服务于更低线城市和农村地区的汽车市场，以及服务于更年轻或收入更低的用户群体。对于汽车金融服务机构来说，关键在于服务渠道下沉、服务门槛降低以及风险管理的把控等，融资租赁是其中重要的模式。

5 n6 R# @* ~7 s! Z& J- T

. {- O* Q# P, h2.二手车增量市场。二手车本身仍是一个快速增长的市场，但市场的分散性、非标性及复杂性对渠道及风控运营能力都提出了很高要求。如何结合渠道服务，将非标准化的场景转化为标准化的场景服务，提高风控运营效率是其关键。
: E" I, n" M( p5 ~' i$ J- F1 O
$ m. C% Y3 M# y- N" I6 K+ p' k3 a8 M: r8 e

3.新车及二手车存量市场。存量市场的汽车金融与现有渠道服务体系绑定较深，具有较高的进入壁垒，其机会主要在于流量渠道线上化发展以及运营服务的数字化提升，所带来的行业效率和体验改善。这个过程中，结合互联网流量渠道，依靠数字技术提高汽车金融的效率水平和用户体验是关键。

8 a. m  }+ o7 X  q+ U/ G/ }

% {; e4 H3 ~" v# h* @6 C9 M4.产业链整合。依托汽车产业的汽车金融服务，也是一个产业链条十分丰富的行业。许多链条之间具有很好的配合性，整合和打通产业链条从而提高产业效率也蕴含许多市场机会。例如连通车抵贷的风控服务、为汽车金融机构对接资金、辅助汽车金融机构监控汽车资产、处理不良资产、联合合作方为银行提供风控解决方案等。
6 n) d. C: b/ {9 ?7 J: K
8 G% V( S0 W! q! X& Q: k

: h$ K6 a9 R2 i, n- P- I互融云互联网小贷系统经理表示，汽车金融市场既有一个庞大的存量市场，又是一个快速增长的增量市场，其发展中存在双重机会，但市场的复杂性决定了要抓住这些机会并不容易。特别是在互联网化和数字化不断发展的今天，对于增量市场，如何解决汽车金融服务从0到1，对于存量市场，如何优化服务成本、效率和体验，互联网及数字科技都是关键驱动要素。
) f/ J/ `3 e- `0 S: n
互联网小贷系统http://www.hurongsoft.com